Deriváty

>   Právne minimum

Vhodným využitím rôznych finančných derivátov je v rámci finančného riadenia podnikateľských subjektov možné mnohé druhy rizík eliminovať alebo znížiť a ušetriť tak finančné prostriedky. Finančné deriváty predstavujú určitý termínovaný kontrakt, na základe ktorého je možné zafixovať cenu, resp. kurz daného podkladového aktíva, za ktorú je možné aktívum v budúcnosti kúpiť alebo predať. Ceny finančných derivátov sú odvodené od cien podkladových aktív, na ktoré derivát znie. Pri obchodovaní sa teda obchoduje s právom kúpiť alebo predať isté aktívum, resp. získať isté plnenie. Medzi hlavné dôvody vzniku a využívania finančných derivátov patrí zabezpečenie sa – tzv. hedging proti finančným rizikám, teda rizikám zmien cien podkladových aktív. Finančné deriváty sa však využívajú tiež v rámci určitých špekulácií s cieľom získať vysoké zisky, na druhej strane samozrejme pri riziku vzniku značných strát.

Na základe ustanovenia § 7 ods. 21 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v z. n. p. (ďalej iba „zákon o cenných papieroch“) sa derivátom rozumie derivát podľa Čl. 2 ods. 1 bod 29 nariadenia (EÚ) č. 600/2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 648/2012.

Podľa Článku 2 bodu 1 odsek 29 uvedeného nariadenia predstavujú deriváty finančné nástroje, ktoré sú vymedzené v článku 4 ods. 1 bode 44 písm. c) smernice 2014/65/EÚ a uvedené v jej prílohe I oddiele C bodoch 4 až 10.

Podľa Článku 2 bodu 1 odsek 30 uvedeného nariadenia sa za komoditné deriváty považujú finančné nástroje, ktoré sú vymedzené v článku 4 ods. 1 bode 44 písm. c) smernice 2014/65/EÚ a týkajú sa komodity alebo podkladového aktíva uvedeného v oddiele C bode 10 prílohy I k smernici 2014/65/EÚ alebo v jej prílohe I oddiele C bodoch 5, 6, 7 a 10.

Podľa Článku 2 bodu 1 odsek 32 uvedeného nariadenia sa za „derivát obchodovaný na burze“ považuje derivát, s ktorým sa obchoduje na regulovanom trhu alebo na trhu tretej krajiny považovanom za trh rovnocenný s regulovaným trhom v súlade s článkom 28 tohto nariadenia, a ktorý ako taký nepatrí do rámca vymedzenia mimoburzového derivátu v zmysle článku 2 bodu 7 nariadenia (EÚ) č. 648/2012.

Podľa Článku 2 bodu 1 odsek 44 spomínaného nariadenia sa za tzv. „deriváty poľnohospodárskych komodít“ považujú derivátové kontrakty týkajúce sa výrobkov uvedených v článku 1 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1308/2013 a v jeho prílohe I častiach I až XX a XXIV/1.

>   Deriváty z pohľadu ZDP

Medzi daňové výdavky, ktoré možno uplatniť len v rozsahu a za podmienok ustanovených v zákone o dani z príjmov patrí v zmysle § 19 ods. 2 písm. o) tohto právneho predpisu aj úhrn výdavkov (nákladov) na deriváty do výšky príjmov (výnosov) z derivátov v úhrne za zdaňovacie obdobie, okrem:

1.  daňovníkov, ktorí vykonávajú činnosť podľa zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch, resp. zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní v z. n. p., Exportno – importnej banky Slovenskej republiky, poisťovní, pobočiek zahraničných poisťovní, zaisťovní a pobočiek zahraničných zaisťovní, ktorým sa výdavok (náklad) na deriváty uzná do výšky účtovanej ako náklad,

2.  zabezpečovacích derivátov, pri ktorých sa výdavok (náklad) uzná do výšky účtovanej ako náklad.

Príklad

Firma ABC, s. r. o. vykázala za rok 2025 stratu z derivátových operácií. Za rok 2025 zaúčtovala náklady na deriváty v úhrnnej výške 5 180 eur a výnosy z derivátov v celkovej sume 4 750 eur.

Vychádzajúc z ustanovenia § 19 ods. 2 písm. o) zákona o dani z príjmov je možné do daňových výdavkov zahrnúť náklady na deriváty v úhrne za zdaňovacie obdobie len do výšky úhrnu príjmov z derivátových operácii v tomto istom zdaňovacom období. To znamená, že firma ABC, s. r. o. zahrnie do daňových výdavkov náklady na deriváty len vo výške 4 750 eur a rozdiel (t. j. 430 eur) bude pri vyčísľovaní jej základu dane z príjmov za rok 2025 pripočítateľnou položkou k výsledku hospodáreniu v rámci tlačiva daňového priznania.

-    Deriváty z pohľadu DPH

Podľa § 39 ods. 1 písm. l) zákona o DPH je od dane z pridanej hodnoty oslobodené obchodovanie na vlastný účet alebo na účet klienta pri termínovaných obchodoch a opciách vrátane kurzových a úrokových obchodov. Cenou služby pri uvedených obchodoch je pritom dosiahnutý zisk z týchto obchodov po odpočítaní prípadnej straty z týchto obchodov v príslušnom zdaňovacom období.

>   Deriváty z pohľadu PÚ

Zásady pre členenie derivátov a ich účtovanie je predmetom ustanovenia § 16 postupov účtovania v PÚ. V zmysle neho je derivát finančný nástroj, ktorý spĺňa nasledujúce podmienky:

a)  jeho reálna hodnota sa mení v závislosti od zmeny úrokovej miery, ceny cenného papiera, ceny komodity, kurzu cudzích mien, indexu finančného trhu, cenového indexu, od úverového hodnotenia (ratingu) alebo úverového indexu, alebo v závislosti od podobnej premennej,

b)  nevyžaduje začiatočné čisté investície alebo vyžaduje začiatočné čisté investície, ktoré sú nižšie ako by sa vyžadovalo pri iných druhoch finančných nástrojov, ktoré podobne reagujú na zmeny v úverových a trhových faktoroch,

c)  je dohodnutý a vyrovnaný k budúcemu dátumu, pričom doba od dohodnutia obchodu do jeho vyrovnania je dlhšia ako pri spotovej operácii.

Podľa účelu použitia sa deriváty členia na deriváty určené na obchodovanie a zabezpečovacie deriváty.

Podľa druhu finančného nástroja sa deriváty členia na pevné termínové operácie (forwardy, futurity a swapy) a opcie, z ktorých kupujúcemu plynie úžitok z priaznivého vývoja cien podkladových finančných nástrojov, ale ktoré pri nepriaznivom vývoji cien podkladových nástrojov negatívne neovplyvnia finančnú pozíciu kupujúceho.

Z hľadiska podkladových finančných nástrojov sa deriváty členia na úrokové deriváty, menové deriváty, akciové deriváty, komoditné deriváty a úverové deriváty.

Deriváty sa sledujú na podsúvahových účtoch, účtujú sa na súvahových účtoch a výsledkových účtoch odo dňa dohodnutia obchodu do dňa posledného vyrovnania, ukončenia, uplatnenia práva, predaja alebo spätného nákupu. Za deň dohodnutia obchodu sa pre uvedené účely považuje deň uzavretia zmluvy.

Príklad

Spoločnosť XYZ, a. s. uzavrela 1. apríla s bankou kontrakt na úrokový forward s tým, že 1. júna v nej uloží 1 000 000 eur na dobu 3 mesiace a že banka bude tento depozit úrokovať sadzbou 6,0 % p. a. Dňa 1. júna spoločnosť XYZ, a. s. prevodom z účtu tento vklad aj uskutočnila. Termínový obchod bol ukončený 1. septembra, kedy bola spotová úroková miera 5,0 %. V zmysle dohody boli k tomuto dátumu vložené peňažné prostriedky spolu aj s úrokom prevedené na účet spoločnosti XYZ, a. s.

V predmetnom prípade predstavuje derivát (forward na úrokovú mieru) zmluva medzi spoločnosťou XYZ, a. s. a bankou. Spoločnosť XYZ, a. s. bude uvedenú zmluvu sledovať v podsúvahovej evidencii odo dňa jej uzavretia a to až dovtedy, pokiaľ sa obchod neuskutoční. V deň uzavretia zmluvy vznikne teda spoločnosti XYZ, a. s. záväzok previesť 1 mil. eur banke a zároveň aj pohľadávka voči banke z titulu vrátenia vkladu po uplynutí 3 mesiacov.

Účtovanie v spoločnosti XYZ, a. s.:

Spoločnosť XYZ, a. s. si vytvorila nasledujúce syntetické podsúvahové účty:

771 – Pohľadávky z derivátov

781 – Záväzky z derivátov

799 – Zúčtovací účet

Nárok voči banke z titulu úroku sa vypočíta nasledovne:

(1 000 000 × 0,06) : 365 × 91 dní = 14 958,90 eur

Zrážková daň:

19 % z 14 958,90 = 2 842,19 eur

Úroky netto:         12 116,71 eur.

Pohľadávky a záväzky vykazované v súvahe sa na analytických účtoch členia podľa jednotlivých derivátov. Pri pevných termínových operáciách zmeny reálnej hodnoty sa účtujú ako pohľadávka alebo záväzok na účte 373 – Pohľadávky a záväzky z pevných termínových operácií. Pri opciách zaplatená opčná prémia sa účtuje na účte 376 – Nakúpené opcie, prijatá opčná prémia na účte 377 – Predané opcie. Na týchto účtoch sa tiež účtuje o zmenách ich reálnych hodnôt.

V prípadoch, keď je derivát klasifikovaný ako derivát na obchodovanie určený na obchodovanie na tuzemskej burze, zahraničnej burze alebo inom verejnom trhu účtuje sa ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka zmena reálnej hodnoty doložená údajmi z verejného trhu na účtoch 567 – Náklady na derivátové operácie a 667 – Výnosy z derivátových operácií so súvzťažným zápisom s účtami 373, 376, 377. Finančné vysporiadanie pri realizácii obchodu sa vykoná súvzťažne s účtami 373, 376 a 377.

Zmena reálnej hodnoty derivátov určených na obchodovanie na neverejnom trhu sa ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka účtuje podľa povahy na ťarchu alebo prospech účtu 373, 376, 377 so súvzťažným zápisom s účtom 414 – Oceňovacie rozdiely z precenenia majetku a záväzkov.

Ak bude uplatnená

a)  nakúpená kúpna opcia, opčná prémia vstupuje do obstarávacej ceny nadobudnutého majetku, okrem menovej opcie,

b)  predaná kúpna opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 667 – Výnosy z derivátových operácií so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 377 – Predané opcie,

c)  nakúpená predajná opcia, opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 567 – Náklady na derivátové operácie so súvzťažným zápisom v prospech účtu 376 – Nakúpené opcie,

d)  predaná predajná opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 667 – Výnosy z derivátových operácií so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 377 – Predané opcie.

Ak sa neuplatní

a)  nakúpená kúpna opcia, opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 567 – Náklady na derivátové operácie so súvzťažným zápisom v prospech účtu 376 – Nakúpené opcie,

b)  nakúpená predajná opcia, opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 567 – Náklady na derivátové operácie so súvzťažným zápisom v prospech účtu 376 – Nakúpené opcie,

c)  predaná kúpna opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 667 – Výnosy z derivátových operácií so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 377 – Predané opcie,

d)  predaná predajná opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 667 – Výnosy z derivátových operácií so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 377 – Predané opcie.

Deriváty sa oceňujú reálnou hodnotou podľa § 27 ods. 2 zákona o účtovníctve. Na určenie reálnej hodnoty sa použije model oceňovania s preukázateľnými údajmi, napríklad referenčné výmenné kurzy určené a vyhlásené Európskou centrálnou bankou alebo Národnou bankou Slovenska, zverejnené úrokové sadzby medzibankového trhu, verejne dostupné ratingy ratingových agentúr. Ak sa nedá odborný odhad vypracovať, alebo ak sú náklady na získanie informácií o precenení neúmerné jeho významu, potom sa o reálnej hodnote neúčtuje, ak nie je zrejmé, že prišlo k znehodnoteniu derivátu.

Príklad

Spoločnosť XYZ, a. s. uzavrela s bankou kontrakt na forward (menový derivát). V zmysle tohto kontraktu zakúpila 22 920 250 CZK v dohodnutom kurze 26,965 CZK/EUR. Na účet vedený v CZK spoločnosť prijala sumu 22 920 250 CZK a z účtu vedeného v eurách bola spoločnosťou uhradená suma 850 000 EUR.

Akým kurzom má oceniť spoločnosť XYZ, a. s. prírastok na devízovom účte vedenom v CZK? Kurzové rozdiely z ocenenia menového derivátu účtované výsledkovo budú potom súčasťou základu dane? Alebo budú tieto kurzové rozdiely súčasťou úhrnu výdavkov (nákladov) na deriváty, ktoré sa zahrnú do základu dane limitovane v kontexte s § 19 ods. 2 písm. o) zákona o dani z príjmov?

Na základe ustanovenia § 24 ods. 4 zákona o účtovníctve sa na ocenenie cudzej meny obstarávanej v rámci menového derivátu ku dňu ocenenia aplikuje kurz banky alebo pobočky zahraničnej banky, ktorá je zmluvnou stranou tohto menového derivátu, alebo sa ku dňu ocenenia použije referenčný kurz určený a vyhlásený ECB, alebo NBS (ďalej len „kurz ECB“) ku dňu ocenenia. V zmysle ustanovenia § 24 ods. 7 zákona o účtovníctve musí spoločnosť použiť zvolenú účtovnú metódu požívania kurzov na všetky účtovné prípady v rámci daného obchodu, na všetky obchody podľa § 24 ods. 1 až ods. 6 zákona o účtovníctve a na ich ocenenie v priebehu účtovného obdobia a v účtovnej závierke.

To znamená, že spoločnosť XYZ, a. s. príjem peňažných prostriedkov na devízový účet v CZK nemôže oceniť dohodnutým forwardovým kurzom 26,955 CZK/EUR. Na ocenenie takéhoto prírastku peňažných prostriedkov na devízovom účte vedenom v CZK účtovná jednotka použije kurz banky alebo kurz ECB, pričom zvolenú metódu je povinná používať na všetky menové deriváty. Rozdiel, ktorý vznikne medzi takto ocenenými peňažnými prostriedkami na devízovom účte a úbytkom peňažných prostriedkov z účtu vedenom v eurách je výsledkom derivátového obchodu, ktorý nemá charakter kurzových rozdielov. Bude sa tak jednať o výnos, resp. náklad dosiahnutý z realizácie derivátového obchodu, o ktorom účtovná jednotka účtuje na účte 567 – Náklady na derivátové operácie alebo 667 – Výnosy z derivátových operácií. Uvedené účtovanie sa vzťahuje na ocenenie prírastku cudzej meny obstaranej v rámci menového derivátu kurzom banky, ako aj na ocenenie kurzom ECB.

V kontexte s ustanovením s § 19 ods. 2 písm. o) zákona o dani z príjmov platí, že úhrn výdavkov (nákladov) na deriváty za zdaňovacie obdobie sa zahrnie do daňových výdavkov len do výšky úhrnu príjmov z derivátov za zdaňovacie obdobie. Ak spoločnosť nie je daňovníkom podľa osobitných predpisov, resp. ak kontrakt na menový derivát nie je zabezpečovacím derivátom, potom daňovými výdavkami sú výdavky (náklady) na deriváty podľa účtovných predpisov, t. j. výsledok derivátového obchodu, ktorým je náklad zaúčtovaný na účte 567, sa zahrnie do základu dane v rámci úhrnu výdavkov (nákladov) na deriváty podľa účtovných predpisov len do výšky príjmov z derivátov v úhrne za zdaňovacie obdobie.

Zmeny reálnych hodnôt zabezpečovacích derivátov sa účtujú na účte 414 – Oceňovacie rozdiely z precenenia majetku a záväzkov so súvzťažným zápisom na príslušný účet derivátu. Zmeny reálnej hodnoty zabezpečeného aktíva alebo záväzkov z dôvodu zabezpečeného rizika sa účtujú na účte 414 – Oceňovacie rozdiely z precenenia majetku a záväzkov so súvzťažným zápisom na príslušný účet aktív alebo záväzkov.

Ku dňu ukončenia zabezpečenia sa precenenie na reálnu hodnotu zabezpečeného aktíva alebo záväzkov rozpustí na ťarchu alebo v prospech účtu aktív alebo záväzkového účtu so súvzťažným zápisom s účtom 414 – Oceňovacie rozdiely z precenenia majetku a záväzkov.

Ak bude zabezpečovaný majetok a záväzky a so zabezpečovacím derivátom sa obchoduje na verejnom trhu a zmeny reálnej hodnoty je možné doložiť údajmi z verejného trhu, alebo so zabezpečovacím derivátom sa neobchoduje na verejnom trhu, ale derivát bude vysporiadaný podľa uzavretej zmluvy najneskôr do konca nasledujúceho účtovného obdobia následne sa na ťarchu príslušného účtu nákladov a v prospech príslušného účtu výnosov účtuje nie len o zmenách reálnych hodnôt zabezpečeného majetku a záväzkov, ale aj o zabezpečovacích derivátoch.

Účtovanie o derivátoch v mikro účtovnej jednotke

V účtovníctve účtovnej jednotky, ktorá je mikro účtovnou jednotkou, sa o derivátoch neúčtuje spôsobom doteraz uvedeným (t. j. podľa § 16 ods. 22 až 31 postupov účtovania v PÚ). V účtovníctve takejto účtovnej jednotky sa o derivátoch účtuje takto:

a)  pri pevných termínových operáciách, pri ktorých nastáva iba finančné vyrovnanie bez podkladového finančného nástroja, sa v deň vysporiadania obchodu o pohľadávke účtuje na účte 378 – Iné pohľadávky so súvzťažným zápisom v prospech účtu 668 – Ostatné finančné výnosy alebo o záväzku na účte 379 – Iné záväzky so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 568 – Ostatné finančné náklady,

b)  pri pevných termínových operáciách s dodaním podkladového finančného nástroja sa v deň vysporiadania obchodu účtuje

1.  dodávanom podkladovom finančnom nástroji na vecne príslušnom účte majetku so súvzťažným zápisom na účte 378 – Iné pohľadávky alebo

2.  odplata za dodanie podkladového finančného nástroja so súvzťažným zápisom na účte 379 – Iné záväzky; rozdiel medzi dohodnutou cenou podkladového nástroja a účtovnou hodnotou podkladového nástroja sa pritom za účtuje na ťarchu účtu 568 – Ostatné finančné náklady alebo v prospech účtu 668 – Ostatné finančné výnosy,

c)  pri opciách zaplatená opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 378 – Iné pohľadávky a prijatá opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 379 – Iné záväzky,

d)  pri opciách, ak bude uplatnená

1.  nakúpená kúpna opcia, opčná prémia vstupuje do obstarávacej ceny nadobudnutého majetku, okrem menovej opcie,

2.  predaná kúpna opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 668 – Ostané finančné výnosy so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 379 – Iné záväzky,

3.  nakúpená predajná opcia, opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 568 – Ostané finančné náklady so súvzťažným zápisom v prospech účtu 378 – Iné pohľadávky,

4.  predaná predajná opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 668 – Ostatné finančné výnosy so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 379 – Iné záväzky,

e)  pri opciách, ak sa neuplatní

1.  nakúpená kúpna opcia, opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 568 – Ostatné finančné náklady so súvzťažným zápisom v prospech účtu 378 – Iné pohľadávky,

2.  predaná kúpna opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 668 – Ostatné finančné výnosy so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 379 – Iné záväzky,

3.  nakúpená predajná opcia, opčná prémia sa účtuje na ťarchu účtu 568 – Ostatné finančné náklady so súvzťažným zápisom v prospech účtu 378 – Iné pohľadávky,

4.  predaná predajná opcia, opčná prémia sa účtuje v prospech účtu 668 – Ostatné finančné výnosy so súvzťažným zápisom na ťarchu účtu 379 – Iné záväzky.

Napokon je v uvedenej súvislosti potrebné poznamenať, že v účtovníctve účtovnej jednotky, ktorá účtovala o derivátoch, sa k prvému dňu účtovného obdobia, v ktorom sa účtovná jednotka stala mikro účtovnou jednotkou, zostatok na účte 414 – Oceňovacie rozdiely z precenenia majetku a záväzkov odúčtuje opačným účtovným zápisom ako sa účtovala jeho tvorba. Zostatok na účte 373 – Pohľadávky a záväzky z pevných termínových operácií, zostatok na účte 376 – Nakúpené opcie a zostatok na účte 377 – Predané opcie, na ktorých sa účtovala zmena reálnej hodnoty derivátov so súvzťažným zápisom na vecne príslušné účty nákladov alebo výnosov sa odúčtuje na účet 428 – Nerozdelený zisk minulých rokov alebo na účet 429 – Neuhradená strata minulých rokov.